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Según un estudio elaborado por el Luxury Institute de Estados Unidos y que recoge Barclays Wealth en su informe Rompiendo el molde: una cuestión de personalidad, “las personas con más dinero tienden a pasar mucho más tiempo en línea que cualquier otro grupo demográfico”. Además, el 50% de los titulares de grandes patrimonios siguen muy de cerca las noticias e informaciones sobre compañías que se publican en la red.
Sea o no la clave de su éxito, lo cierto es que parte de la superioridad de internet reside en la existencia de espacios a través de los cuales se pueden compartir contenidos, opiniones personales y puntos de vista entre homólogos, lo que ejerce un impacto relevante sobre el comportamiento de los inversores con patrimonios elevados. Tal es así que del total de los encuestados por Barclays Wealth, “aproximadamente dos tercios de los grandes patrimonios con activos invertidos por valor de, al menos, 10.000 dólares expresan que el contenido generado en línea por sus semejantes sobre inversión personal y finanzas influye sobre sus decisiones”.
Aunque Internet gana cada día más terreno, no es el único medio de consulta para sector financiero. Los inversores jamás han tenido tanta información a su disposición, y esta va en aumento. No obstante, lo que puede parecer una importante mejora, también se ha convertido en un inconveniente. Y es que antes se podía ganar mucho dinero adelantándose a la jugada, mientras que en la actualidad la información financiera “viaja alrededor del mundo en cuestión de nanosegundos”, con lo que cada vez es más difícil rentabilizar el “primer movimiento”.
Otro de los problemas de los medios de comunicación radica en la centralización de la atención de los inversores en aquellos valores que han sufrido una gran cobertura informativa. “Los inversores tienden a invertir en exceso en valores que han sido objeto de una gran cobertura por parte de los medios, tanto si las noticias son positivas o negativas e independientemente de si la cotización sube o baja”. Una situación que, por otro lado, afecta más a los hombres que a las mujeres, ya que estas son más proclives a acudir a amigos y familiares a la hora de la toma de decisiones.
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ETF: una forma de invertir en bolsa muy interesante by Prophet on September 8th, 2008 Aunque al ahorrador español o latinamericano le cuesta todavía mirar fuera de sus fronteras en busca de oportunidades, lo cierto es que la actual globalización de los mercados permite invertir en cualquier bolsa de valores, por muy exótica que pueda parecer.
Alrededor de trescientos jóvenes y prometedores economistas de casi sesenta países de todo el mundo se volvieron ayer a sus hogares preocupados. Tras tres días de reuniones con catorce premios Nobel de Economía en la pequeña localidad alemana de Lindau, en la ribera norte del lago Constanza, el resultado es descorazonador.
Prácticamente todos los galardonados por la Academia de Suecia reconocen la complejidad de la actual crisis económica, la mala gestión de los riesgos y la falta de formación de muchos financieros. La mayoría de ellos, sin embargo, admite no tener recetas para resolverla y no saber cuánto tiempo durará.
Myron Scholes, premio Nobel en 1997, no dudó en afirmar ante el foro de oyentes que lo escuchaba que “la crisis no ha terminado y no podría estimar exactamente cuándo ni cómo finalizará”. “Mientras persista la crisis, veremos más instituciones financieras en problemas, y todo será aún más doloroso para la economía mundial en lo que resta de año”.
El que fue galardonado en 1997, junto a Robert Merton, por sus trabajos para calcular el precio de las opciones financieras, incluso reconoció que ahora es mucho más pesimista que hace un año sobre las dimensiones que ha tomado la crisis. Opina que esta se está alimentando de las pérdidas de las empresas financieras y la expectativa de que se reconozcan cada vez más está siendo subestimada por las autoridades.
Para Scholes, uno de los fundadores del célebre fondo Long-Term Capital Management (LTCM), que se hundió en 1998 en plena crisis de Rusia, “las instituciones financieras todavía necesitan recortar los préstamos y fortalecer sus balances mediante aumentos de capital adicionales y la venta de activos, lo que perjudicará a las empresas para financiar sus actividades a largo plazo”.
Igual de alto y claro habló Daniel McFadden, premiado en el 2000, que expresó su convencimiento de que la actual crisis provocada hace un año por la alta morosidad de las hipotecas de alto riesgo (subprime) en Estados Unidos seguirá golpeando a los mercados financieros y a la economía mundial. No pronosticó, sin embargo, cuándo se vislumbrará la recuperación.
“Mientras siga la crisis vamos a ver muchas quiebras empresariales”, dijo el economista estadounidense, que sólo avanzó propuestas para que no se repita una situación como la actual. McFadden abogó por fundar una entidad similar a la Administración de Alimentos y Fármacos de EE. UU., que supervisará y certificará los nuevos instrumentos financieros que salen al mercado para evitar así la creación de burbujas especulativas y su efecto dominó cuando estallan.
Este economista, hijo de banquero, planteó esta iniciativa porque opina que alguien debe preocuparse de los afectados. “Antes, los banqueros actuaban como abogados de sus clientes, ahora ya nadie se comporta así”, dijo McFadden.
También en la línea de señalar culpables se mostró Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía en el 2001, que comentó que el origen de la actual crisis financiera es la evidencia de un error tremendo de los reguladores y supervisores de la economía.
Representando una vez más su papel de enfant terrible con el fenómeno de la globalización, Stiglitz criticó la actitud de los bancos y de los reguladores. Dijo que “fue un fallo espectacular de los cerebros de la economía”. “Había una fiesta y el regulador, que tenía el mismo pensamiento que los que participaban en ella, no quiso convertirse en un aguafiestas”, concluyó el ex economista jefe del Banco Mundial.
Pero en la pequeña isla de Mainau, en el lago Constanza, donde tuvo lugar la tercera edición de este encuentro bienal de premios Nobel de Economía con sus potenciales sucesores, que organiza el Comité de Reuniones de Premios Nobel y la Fundación de Reuniones de Premios Nobel, hubo más voces que dibujaron un panorama sombrío.
Así, por ejemplo, Robert Solow, premiado en 1984, aseguró: “Si bien aún no sabemos si estamos ante una recesión global, debemos prepararnos, porque en los próximos años el crecimiento será mucho más débil”. Solow, de 84 años, confesó, asimismo, que a su edad ya no se hace muchas ilusiones “porque en su conjunto el crecimiento económico no irá muy bien”.
Por su parte, Mohamed Yunus, premio Nobel de la Paz en el 2006 por sus esfuerzos para incentivar el desarrollo social y económico y creador del Banco Grameen, fue quien mejor representó quizás el espíritu que afloró en las intervenciones de sus galardonados colegas económicos. Según la edición on line de Die Welt, Yunus razonó: “En la medida en que nadie quiere volver a sufrir una situación mundial como la actual, confío en que este problema desaparezca apaciblemente”.
Recuerda que si estás buscando información sobre cómo proteger e invertir tu capital en tiempos de crisis, tu mejor opción es aprender a comerciar con commodities y armar tu propia estrategia de inversión. El Secreto del Inversor Multi-Millonario te dará un método simple para aprovechar los “grandes pases de manos” que hace el dinero durante las crisis económicas.
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Como pronosticabamos en DrBolsa, el grupo de elite de inversiones mundial cuenta con un miembro más desde abril. En esa fecha Brasil subió un escalón en la clasificación de la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s (S&P) y se convirtió en el decimocuarto país soberano en ocupar un lugar entre las naciones cuyas deudas en moneda extranjera obtuvieron el llamado grado de inversión. Con ello, la economía brasileña gana madurez y respeto internacional al obtener el reconocimiento oficial de país solvente con capacidad de pagar sus deudas. El país sale del grupo de países que poseen el grado especulativo, dejando la categoría donde se encuentran naciones como Perú y Colombia, para entrar, con nota BBB-, en el grupo de los que cuentan con el grado de inversión, como India y Rumania. Sin embargo, a Brasil todavía le queda mucho por andar para lograr situarse en el cima de la clasificación, con nota AAA, y codearse con países como Alemania, Francia, Australia o EEUU.
La promoción de Brasil por parte de las agencias calificadoras - el 29 de mayo Fitch también concedió el grado de inversión al país- se basa en datos político-económicos en los que el país ha tratado de evolucionar, como el índice de reservas internacionales, la solidez de la economía y estabilidad política, además de factores sociales tales como la libertad de prensa y distribución de la renta. Sin embargo, como los criterios adoptados no son exactamente los mismos, Moody’s, otra importante agencia calificadora, todavía no recomienda Brasil para invertir, aunque lo haya colocado, en su último informe, en el nivel más alto de entre aquellos con grado especulativo. Es decir, a un paso de su reconocimiento como buen pagador.
Según el comunicado oficial de Moody’s, esa clasificación considera “importantes reducciones en las vulnerabilidades externas del país y reducciones de riesgos sobre el crédito en el país en el frente fiscal”. Para mejorar su nota, Brasil deberá, afirma el vicepresidente de la agencia, Mauro Leos, fortalecer los índices relacionados con las finanzas y el déficit del Gobierno. Al comparar las metas del Gobierno para el superávit primario (diferencia entre los ingresos y los gastos del Estado antes del pago de los intereses de deuda) con los indicadores de déficit público, la agencia considera que las caídas fueron sólo moderadas en los últimos años. Moody’s mira con reservas el alto déficit público y los impedimentos estructurales para el ajuste del presupuesto, como los gastos de la sanidad.
Incluso el informe de S&P, que elogia “el historial de las políticas de administración pragmática de la deuda”, observa que la deuda líquida del Gobierno general es más alta que la de muchos países en la categoría ‘BBB’. También los economistas brasileños señalan los puntos que tendrán que observarse en la evolución de la economía brasileña. Armínio Fraga, ex-presidente del Banco Central de Brasil, recomienda prestar atención a la expansión continua de los gastos públicos en la última década, además señala carencias profundas en áreas como educación e infraestructura. El profesor de la escuela de negocios Ibmec São Paulo, Nuno de Almeida, también celebra la conquista, que considera un paso importante para la economía. “El Estado brasileño continúa teniendo un gasto muy alto en proporción al PIB (Producto Interior Bruto) y todavía creciente en términos reales”, explica al defender la reforma fiscal. Datos divulgados por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) muestran que, en el primer trimestre de 2008, los gastos del Gobierno crecieron un 19,25% en relación al mismo periodo de 2007.
Los expertos señalan que el camino hacia la obtención del reconocimiento fue largo y no por factores aislados. En contrapartida, los efectos tampoco deben ser puntuales. Es lo que afirma Armínio Fraga, para quien la concesión del grado de inversión no traerá cambios sustanciales a corto plazo porque éstos ya se han producido a lo largo de años de disciplina “y buen sentido macroeconómico”. Por ello, los expertos evalúan con cautela la subida de la Bolsa de Valores, ocurrida cuando se revisó la calificación de Brasil y que alcanzó un aumento récord del 6,3%. Los días siguientes, sin embargo, la negociación de acciones volvió a la normalidad.
Para el consultor económico Wagner Dantas, de Wdantas Consultoría Económica, en São Paulo, los actuales acontecimientos ponen de manifiesto que “mucha de la euforia que siguió a la obtención del grado de inversión ya estaba descontada por el mercado“, afirma. Para él, el mercado brasileño estaba siendo demasiado caro, y señala que se producirán nuevas subidas después de los recientes logros. “Para el segundo semestre tendremos mucha turbulencia en el mercado, pero a largo plazo continúo siendo optimista con las acciones brasileñas”, explica, teniendo en cuenta las elecciones municipales brasileñas, que deben comenzar a definir el juego electoral para la disputa presidencial en 2010, y las malas noticias que han llegado del exterior desde la crisis del sector inmobiliario de EEUU.
Nuno de Almeida opina más o menos lo mismo. Por su parte, apuesta por una mayor demanda de activos brasileños debido a la posibilidad de aportes procedentes de inversores institucionales. “Habrá un desarrollo aún mayor de nuestro sector financiero en diversas áreas”, prevé. Según el profesor, los motivos para el optimismo son simples: a medida que disminuye el recelo de incumplimiento, se reduce el coste de captación. O sea, es más barato obtener dinero para realizar inversiones de plazo más extenso. Además de eso, Brasil pasa a ser el blanco de grandes fondos de inversión, cuyos estatutos prohíben la inversión en países considerados de riesgo.
Estímulo mayor para el sector productivo
Para el sector productivo, la expectativa es que la obtención del grado de inversión aumente la credibilidad de las empresas. Como consecuencia, el coste de la emisión de bonos en el exterior tiende a disminuir. Para Wagner Dantas, un nuevo horizonte se abre para las empresas brasileñas, que comienzan a descubrir nuevos mercados, beneficiadas por la visibilidad producida por el grado de inversión. “Con el dinero más barato, surgen nuevos proyectos. Vamos a observar nuevas fusiones y adquisiciones entre empresas brasileñas y extranjeras”, apuesta.
A corto plazo, la petrolera brasileña Petrobras dijo, a través de su departamento de relaciones con los inversores, que se producirá un aumento de nuevas inversiones en títulos del Gobierno brasileño. Indirectamente, aumentará el espacio para que las empresas también sean mejor evaluadas por las agencias de calificación. La empresa ya cuenta con el grado de inversión desde 2006, pero apuesta a que el reconocimiento obtenido por la economía nacional se traducirá en mayor estabilidad y previsibilidad para inversiones, en un instrumento facilitador de financiación del propio Gobierno.
Nuno de Almeida señala que “[El grado de inversión] traerá financiación más barata para las empresas brasileñas y una mayor tasa de inversión para la economía”. Los efectos se sentirán en los indicadores de crecimiento, afirma, ya que “podremos crecer a una tasa superior a la de los últimos años sin generar presión inflacionaria”. Hay corrientes que apuestan, inclusive, en un movimiento contrario, en que el incremento en el flujo de inversiones provoque la revalorización de la moneda, ayudando al control de la inflación, que en los doce meses anteriores a mayo de este año alcanzó un 5,58%, superior a la meta estimada por el Banco Central brasileño. Los ecos inflacionarios que han atormentado al Gobierno brasileño en el primer semestre del año, haciendo que la meta de inflación de este año fuera revisada al alza, elevándola hasta un 6%, no son suficientes para amenazar los beneficios que el grado de inversión proporcionará al crecimiento de la producción nacional.
“Lo que hemos conseguido es histórico y todavía vamos a cosechar los frutos principalmente en el sector real, el productivo”, destaca Wagner Dantas. En su opinión, eso ocurre porque los efectos del grado de inversión son más estructurales. Para Paulo Gala, profesor de la Fundación Getúlio Vargas, “la economía continúa sufriendo las inestabilidades de corto plazo, sólo que de manera menos intensa”.
Uno de los sectores en ebullición en Brasil, el de la construcción, también se muestra optimista. Gafisa S.A., una de las mayores promotoras residenciales del país, considera que la elevación del rating soberano traerá aportes financieros procedentes de grupos extranjeros. “La economía se verá impactada positivamente con el aumento de liquidez en los mercados de deuda y de capitales, ya que más inversores podrán participar del fuerte potencial de crecimiento de Brasil”, analiza el consejero delegado de la empresa, Wilson Amaral.
El mismo flujo de capitales que aviva al sector productivo al mejorar las condiciones de crédito y financiación, también se puede observar desde otro punto de vista importante: el de las exportaciones. “En la medida en que atrae (la calificación) más flujo de capital, acaba apreciando la tasa de cambio, lo que perjudica el sector exportador y la industria nacional”, alerta Paulo Gala sobre el fortalecimiento del real, la moneda brasileña.
El peligro de la ausencia de reformas
A pesar de la evolución en el escenario internacional de crédito, Brasil aún se encuentra en el nivel más bajo del grado de inversión, lo que significa que, para las agencias, aún está sujeto a condiciones económicas adversas, como una recesión de EEUU más acentuada. Las evaluaciones son rehechas periódicamente y ha habido casos de países elevados al grado de inversión y, posteriormente, rebajados, como ocurrió con Uruguay en 2002. Los motivos para un eventual retorno al grado especulativo pueden ser la disminución de la calidad del crédito o la vulnerabilidad, por ejemplo. También son considerados factores que extrapolan el aspecto financiero, pues el desarrollo económico no depende sólo de él, sino también de las condiciones sociales de un país.
Por eso, aunque las bases macroeconómicas brasileñas estén situadas en un nivel elevado, a corto plazo no se debería producir una nueva promoción en la calificación. Dantas explica que “existen obstáculos enormes que deben ser resueltos, como la alta relación deuda/PIB, la burocracia, la carga tributaria, entre otros factores”. El profesor de la FGV, Paulo Gala, cree que una evolución continua depende de la mejora en las cuentas públicas y en el mantenimiento del sector externo. Para él, “si nuestra situación externa continua empeorando, podemos tener problemas en el futuro”.
Por el momento, sin embargo, si el país no descuida las bases actuales - superávit primario, régimen de metas para inflación - y el control de las cuentas externas, los economistas creen que ha llegado la hora de ponerse a celebrarlo. “El Banco Central ha actuado con mucha disciplina en la conducción de la política monetaria y eso es lo más importante en este momento”, afirma Dantas. Él explica que el nivel de reservas da mucha seguridad frente a las crisis que, en el pasado, eran las mayores preocupaciones.
Los expertos no consideran posible una pérdida del estatus de grado de inversión ni siquiera cuando son cuestionados sobre las recientes amenazas de inflación y la caída en la reducción de la tasa de interés. Nuno de Almeida afirma que el combate firme y rápido de la inflación será muy bien visto por las agencias de calificación. “En relación a la política monetaria, Brasil ha estado haciendo los deberes de casa”, explica Almeida. Además, añade Gala, “la inflación es hoy en día un fenómeno mundial que afecta a todos los países”. Los argumentos también se basan en la comparación con otros países del grupo de grado de inversión que están combatiendo la presión inflacionaria con la elevación de los intereses. La única eventual amenaza a la conquista podría ser la ausencia de reformas. “La política fiscal se ha quedado por debajo de las expectativas”, lamenta Almeida.
El momento es propicio para la economía brasileña porque las eventuales nuevas elevaciones de la calificación pueden no ser tan impactantes. “El paso de no grado de inversión a grado de inversión es el que trae más beneficios para cualquier país”, explica Nuno de Almeida. La opinión es corroborada por Paulo Gala, para quien la primera transformación tiende a tener efectos más fuertes por tratarse de un cambio de nivel, mientras que subir peldaños en la clasificación proporcionan mejoras marginales.
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SAN PABLO — Durante gran parte de los últimos 10 años, el crecimiento a paso de tortuga de Brasil era claramente inferior al de Rusia, India y China, junto a las cuales forma el grupo de países BRIC. Según los escépticos, era más realista hablar de RIC.
Lentamente y sin bombos ni platillos, sin embargo, Brasil ha doblado la esquina. Además de ser una potencia global en agricultura y recursos naturales, ahora la economía ha incorporado un ingrediente clave que le había faltado durante mucho tiempo: una moneda estable. Esto ha ayudado a desatar la mayor explosión de prosperidad que el país ha visto en tres décadas, lo que ha atraído una multitud de inversionistas extranjeros y ha provisto un motor de crecimiento a la alicaída economía global.
Por segundo año consecutivo, Brasil crecerá cerca de 5%, un nivel aún muy distante de las tasas de China. La expansión, en todo caso, ha permitido que el país que en 2002 parecía al borde de una gigantesca cesación de pagos, acumule la cantidad suficiente de dólares para saldar toda su deuda externa y convertirse en un acreedor neto por primera vez en su historia. El real es una moneda tan confiable que hasta Warren Buffet la ha estado comprando.
Brasil tiene tanto dinero ahorrado que ayer anunció que, siguiendo el ejemplo de otros países en auge como China y los estados del Golfo Pérsico, establecerá fondos soberanos por un valor de entre US$ 10.000 y US$ 20.000 millones.
Además, el ministro de Hacienda, Guido Mantega, presentó un plan de desarrollo industrial de US$ 125.000 millones para estimular nuevas industrias de exportación y alta tecnología mediante exenciones tributarias, capital de riesgo y otras iniciativas.
La estabilidad de Brasil ha servido de trampolín para que millones de pobres asciendan a la clase media, la cual se ha convertido en el mayor sector de la población en un país que durante años se destacó por la amplia brecha entre los muy ricos y los muy pobres. Por su parte, la petrolera estatal Petróleo Brasileiro S.A. hizo varios hallazgos en alta mar que podrían catapultar a Brasil a la élite de los países exportadores de crudo Grado de inversión
Grado de inversión
Brasil tiene la suficiente confianza en su posición económica en el mundo que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva se atrevió a sermonear hace poco a George W. Bush sobre la crisis crediticia en Estados Unidos. “Aquí está el problema, hijo”, contó da Silva que le dijo a Bush. “Hemos pasado 26 años sin crecer. Y ahora que estamos creciendo, ¿aparecen ustedes y complican las cosas? ¡Solucione su crisis!”. Fuentes de la Casa Blanca confirman que ambos mandatarios trataron temas económicos, aunque no con esas palabras.
El 30 de abril, Brasil encajó otra pieza del rompecabezas cuando la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s subió la deuda del país a “grado de inversión”, convirtiéndolo en el último de los BRIC en recibir el codiciado voto de confianza. Da Silva, el ex líder sindical convertido en un defensor de los empresarios, dijo que la mejora de la calificación era una prueba de que Brasil es “un país serio, con políticas serias”, una alusión a una cita atribuida a Charles de Gaulle de que “Brasil no es un país serio”.
Esta nación de 190 millones de habitantes, sin embargo, aún tiene sus particularidades. Los críticos insisten que da Silva no ha hecho lo suficiente para reducir el tamaño del Estado, lo que eleva la carga impositiva brasileña a cerca de 36% de la producción, cerca del doble del nivel de China o India.
Pero da Silva ha demostrado ser un líder hábil a la hora de entablar relaciones con sus pares, sintiéndose igual de cómodo en un asado con Bush o tomando café cubano con Raúl Castro. “Brasil no tiene enemigos”, dice el economista Claudio Haddad, presidente del Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais, una escuela de negocios.
Brasil es la única de las cuatro grandes economías emergentes del grupo de las BRIC sin armas nucleares, aunque puede ser la más segura de todas. Mientras India debe vigilar a Pakistán, su vecino poseedor de armas nucleares, Brasil tiene que preocuparse principalmente de la inestabilidad en sus fronteras con Venezuela y Colombia.
Esto encaja a la perfección con las necesidades de los inversionistas, que ven a Brasil como un refugio relativamente seguro, una democracia rica en recursos naturales que ha crecido en forma sostenida en una esquina tranquila del planeta.
“Las áreas de cultivo de arroz están llenas de entornos políticos, sociales y económicos inestables y uno tiende a dirigirse hacia los más estables”, dice Brad Edson, presidente ejecutivo del fabricante estadounidense de productos de salvado de arroz NutraCea. La empresa instaló en Brasil una planta de procesamiento de arroz, una inversión de US$ 30 millones. Incluso antes de obtener grado de inversión, en Brasil abundaba el capital extranjero, buena parte dirigido a proyectos de infraestructura.
En lo que va del año, inversión extranjera directa se encamina a superar con holgura el récord de US$ 34.600 millones del año pasado. Es más dinero que el que fue a parar a India, que tiene una población seis veces mayor.
En las afueras de Rio de Janeiro, 13.000 obreros trabajan horas extra para construir la nueva acería de la alemana ThyssenKrupp AG, una inversión de US$ 4600 millones.
El magnate mexicano Ricardo Salinas Pliego acaba de hacer una visita relámpago al noreste del país con motivo del lanzamiento de una cadena de bancos para las personas de bajos ingresos. Petroleras internacionales, como la noruega Statoil SA y la anglo-holandesa Royal Dutch Shell PLC se disponen a invertir US$ 25.000 millones en el país, según una asociación del sector.
Los pesos y contrapesos democráticos que pueden proteger los derechos de los inversionistas fortalecen el atractivo de Brasil. Los líderes fuertes y el nacionalismo económico se han abierto paso en países vecinos como Venezuela y Bolivia, los cuales han nacionalizado los hidrocarburos y otras industrias clave.
Aún hay muchos escépticos frente a la recuperación brasileña. El economista de la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard Aldo Mussachio escribió recientemente que Brasil se está beneficiando de una burbuja en los precios de las materias primas y que hay una buena posibilidad de que su economía descenderá de las alturas.
Sin embargo, muchos inversionistas se sienten atraídos por la creciente y diversa clase de consumidores.
La élite de los compradores brasileños usa el dinero plástico con la misma voracidad que sus pares en el resto del mundo. La tienda de la firma de bienes de lujo Louis Vuitton en el elegante sector de Jardins de San Pablo, es una de las de mejor rendimientoen la compañía. Pero lo nuevo es la aparición de un gran mercado intermedio.
“Todo el mundo está tras la parte más ancha de la pirámide”, indica Jorge Hillman, director general de operaciones brasileñas de Masisa, una maderera chilena que está construyendo una planta de US$ 130 millones para fabricar madera comprimida para el floreciente mercado de muebles.
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Hace varios días que estoy buscando el tiempo para dar una actualización sobre el desempeño de la pequeña cuenta que abrí en Zulutrade. Ha pasado algo interesante muy digno de notar ya que me ha enseñado una gran lección sobre cómo funciona el “No-Desk-Dealing” de FXCM, el proveedor principal de Zulutrade, y el proveedor de la plataforma de FX-Trading sin intermediarios más grande del mundo.
Casualmente, he recibido un email de mi amigo lector Vicente C., que dice lo siguiente: (…) “quería saber si tiene conocimiento de qué pasó con 4x World, el dia 25 tuvo pérdidas en las operaciones, sin embargo en la perfomance de zulutrade no sale registrado los movimientos del dia 25. Es decir, en mi cuenta demo ha tenido una gran perdida pero ello no se refleja en las estadisticas de este proveedor…”
Yo también he registrado una gran pérdida, pero en mi cuenta real.
A finales del mes pasado y principios de este hubo una gran revolución en los mercados de Divisas por la gran caída del valor del Dólar. Los proveedores como 4x World, que comercian pares en otras monedas vieron grandes fluctuaciones en sus pares también pero, como siempre, mantuvieron su récord de transacciones indemne. De hecho, generaron grandes ganancias en ese período a diferencia de estos últimos días, en los cuales casi no se movieron.
Pero entonces ¿Por qué la cuenta demo gratuita de Vicente y mi cuenta real experimentaron estas pérdidas? Y ¿Cómo es posible que estas no se reflejen en el desempeño histórico del proveedor? ¿Está Zulutrade escondiendo o “amañando” la información?
DEFINITIVAMENTE NO.
Lo que ha pasado es lo siguiente: FXCM tiene un sistema de seguridad contra pérdidas que podrían ser demasiado cuantiosas. Este sistema es el que permite la existencia de operadores sin intermediarios, ya que el riesgo en los mercados de futuros y divisas es muy grande para el inversor inexperto (que no cuente con Zulutrade o algún sistema, estrategia o robot de inversión preparado por un experto) debido al apalancamiento, y justamente por la misma razón un movimiento muy malo puede causar perdidas por mayor valor que el capital que se utilizó para invertir inicialmente y así, causar una pérdida que el proveedor (en este caso FXCM) debería cubrir. El sistema de seguridad actúa efectuando un “Margin Call” (cierre de todas las posiciones abiertas de una cuenta) automático si el valor de las operaciones abiertas está generando una pérdidademasiado grande en relación con el capital de la cuenta en cuestión. El porcentaje exacto deberás consultarlo con FXCM al abrir tu cuenta ya que aparentemente lo configurán automáticamente de acuerdo al perfil automático que generan al abrir tu cuenta con las preguntas que debes contestar.
Normalmente, si a Zulutrade y los proveedores que hayas elegido les permites abrir, digamos, un tercio del valor de tu capital en lotes (por ejemplo tienes U$S 3000 y dejas que abra 10 lotes) deberías estar bastante seguro de que nunca te llegará a tocar un margin call automático… Pero en el caso muy raro de una variación negativa muy grande en que cada uno de esos 10 lotes perdiera U$S 200, las perdidas de U$S 2000 te dejarían muy cerca de tu límite automático (aunque sean ficticias hasta que se cierre la operación). Si se te produjera un Margin Call automático, todos tus trades se cerrarían al valor actual, y perderías U$S 2000, aunque luego esos mismos trades abiertos por el proveedor suban y se cierren ganadores, tu tendrías una pérdida en tu historial. Pero el proveedor cerró sus operaciones en positivo, por lo que en su historial no habrá perdido.
Como ves, este es el caso para Vicente, y para mi también. Mi error fue arriesgarme abriendo 40 lotes con unos U$S 7000 (U$S 4000 de ganancia en 20 días!). Tuve la mala suerte de que los trades abiertos hicieran un gran “swing” negativo antes de volver a subir, y me “comí” un Margin Call. Podría haber ganado muchísimo dinero si no me hubiera pasado, pero en lugar de eso perdí todas las ganancias! Sin embargo gané una gran experiencia y servirá para que no me vuelva a pasar. Ni a ti tampoco ¿Verdad?
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In "ladrillo" we trust. by Prophet on October 17th, 2007 Los inversores que no entienden una diversificación de su patrimonio sin un abrumador porcentaje de sus activos en inmuebles, sufrieron un golpe psicológico muy duro cuando tuvieron que aceptar la evidencia de que el mercado inmobiliario español había tocado techo.
Internet se ha convertido en la herramienta favorita de aquellos que pueden presumir de que los ‘ceros’ desbordan sus cuentas corrientes. La revolución del ciberespacio no sólo ha cambiado los hábitos de los ciudadanos de a pié, sino que los grandes patrimonios han hecho de la red una de las fuentes de información más importantes a la hora de decidir el futuro de sus inversiones.
Alrededor de trescientos jóvenes y prometedores economistas de casi sesenta países de todo el mundo se volvieron ayer a sus hogares preocupados. Tras tres días de reuniones con catorce premios Nobel de Economía en la pequeña localidad alemana de Lindau, en la ribera norte del lago Constanza, el resultado es descorazonador.
Como pronosticabamos en DrBolsa
SAN PABLO — Durante gran parte de los últimos 10 años, el crecimiento a paso de tortuga de Brasil era claramente inferior al de Rusia, India y China, junto a las cuales forma el grupo de países BRIC. Según los escépticos, era más realista hablar de RIC.