El precio del petróleo ya cae más del 50% desde los máximos históricos alcanzados a principios de julio, un descenso que no se refleja en sus principales derivados. Los combustibles de venta al público también descienden desde el verano, aunque en menor cuantía. Desde mediados de julio el precio del gasóleo y la gasolina tan solo caen un 13% y un 10,6% respectivamente. Estas caídas cabe matizarlas en cuanto el precio del crudo se paga en dólares y éste se ha revalorizado respecto a nuestra divisa pero no en manera suficiente para anular la bajada del coste del carburante.

La crisis económica y la reducción de la demanda han tirado el petróleo a la mitad de su precio desde los máximos históricos alcanzados en julio. Por entonces, el futuro del Brent se llegó a pagar por encima de los 146 dólares el barril. Hoy su precio se sitúa por debajo de los 72 dólares, una cifra que no se alcanzaba desde finales de agosto del año pasado.

El gasóleo y la gasolina bajan, pero bastante menos que el petróleo. Pese a que el precio de venta al público de estos combustibles ha sufrido tres recortes consecutivos, desde principios de año el gasóleo y la gasolina se han revalorizado un 2,3% y un 6,7%, respectivamente. Por el contrario, la cotización del crudo ha descendido casi un 25% en el mismo periodo.

Desde el máximo de julio, el precio del crudo ha caído en un 51,2%. Entre julio y septiembre acumula tres meses consecutivos de descensos, algo que no se producía desde el periodo comprendido entre septiembre y noviembre de 2005. La caída del 13,9% registrada en septiembre es la mayor desde marzo de 2003, cuando el precio del crudo se desplomó un 17,1%.

Octubre podría registrar una caída histórica

Octubre amenaza con sellar un descenso mayor. De momento, la caída en el mes es del 24,6%. Estos casi cuatro meses de pronunciados movimientos a la baja sólo encuentran su antecedente en el periodo comprendido entre octubre de 1990 y enero de 1991, cuando el precio del crudo cedió en un 48,7%. Este último mes, la caída fue del 29%, una cifra que podría superarse en octubre.

Tan sólo en dos días del mes de octubre la cotización del petróleo se ha movido al alza. Los días 7 y 10 el precio se elevó favorecido por la caída generalizada de tipos de interés en todo el mundo y por las medidas gubernamentales para rescatar el sector bancario. La confianza de los inversores en estas propuestas se impuso a las expectativas de una recesión global en esos momentos, pero el efecto duró poco. En los últimos dos días el precio del crudo cede casi un 8%.

La caída en picado del petróleo no ha sido parada ni por las intenciones de recorte de suministro de la OPEP ni por la temporada de huracanes en el Caribe, que apenas hicieron mella en las instalaciones petrolíferas. Sin embargo, una vez descontado el efecto de la recesión, las perspectivas deberían ser tímidamente alcistas.

La caída del precio del crudo debería frenarse e incluso podría repuntar un poco. “De cara al invierno, el precio podría aumentar por el mayor consumo energético”, señala Alicia Arriero, gestora de renta variable de Inversis. Todavía existen factores que puedan empujar a la baja la cotización del oro negro: “Mañana se prevé un incremento de los inventarios de petróleo en Estados Unidos”, indica Arriero. Sin embargo, a medio plazo, en Inversis no creen que el crudo supere los niveles de los 90 ó 95 dólares.

El crudo alcanzó su máximo histórico en julio

Tras el espectacular rally alcista del petróleo iniciado a principios de año, su precio registró un máximo histórico el 3 de julio en 146,08 dólares en el caso del futuro del Brent. Los descensos de las bolsas y la depreciación de los activos inmobiliarios originaron un creciente apetito por las materias primas. El crudo se convirtió en un activo refugio para numerosos fondos y hedge funds especulativos.

Como resultado, la negociación sobre sus contratos se disparó. En mayo, el número de contratos registró la cifra récord de 2,34 millones, cantidad que se repitió al mes siguiente. Durante 2008, la media mensual alcanza los 2,22 millones de contratos, un 17% más que en 2007 (1,84 millones de media al mes) y un 26% más que en 2006 (1,46 millones).

“El petróleo se utilizó como activo refugio”, explica Alicia Arriero. “Su precio máximo coincidió con los máximos de todas las materias primas. En general, todo ha ido acompañado por el resto de factores del mercado”. La elevada volatilidad de los mercados y las “situaciones excepcionales” permitieron un repunte que se desinfló a medida que los mercados descontaban el escenario actual de recesión.

Caída más moderada de gasóleo y gasolinas

El fuerte retroceso que ha experimentado en el último mes el petróleo se deja notar en los surtidores. El precio después de impuestos del gasóleo y de la gasolina 95 ha bajado un 13% y un 10,6% desde mediados de julio, cuando tocó máximos.

Según el Boletín Petrolero de la Unión Europea, el litro de gasóleo se pagaba a principios de mes en las gasolineras españolas a una media de 1,155 euros, un 13,06% menos que el pasado 14 de julio. En cuanto a la súper 95, el litro de este combustible costaba a principios de semana 1,140 euros, lo que supone una caída del 10,65% desde los máximos del verano.

El Boletín Petrolero de la UE señala que con esta bajada son tres los descensos consecutivos registrados en el precio de los combustibles de venta al público. No obstante, pese a los recortes, la gasolina y el gasóleo se han revalorizado un 2,3% y un 6,7%, respectivamente, desde que comenzó el año.

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