IBEX 35

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 Hoy la Reserva Federal ha rebajado los tipos de interés un cuarto de punto porcentual hasta un 4,5 % lo que ha provocado las subidas en la tarde de hoy de los mercados norteamericanos, como ha estado dentro de las expectativas no se sabe si el mercado lo ha tenido en cuenta hoy o no al cierre de la sesión por lo tanto el que quiera salir o entrar en el mercado según la decisión del FED lo dejo en vuestras manos ya que yo voy a tocar el aspecto técnico.
 La vela realizada hoy es una vela alcista confirmando el patrón anterior de velas paralelas alcistas por lo tanto de continuidad y con volumen. Dada la situación de sobrecompra podría haber cambios en el transcurso de la sesión pero hasta que no se produzcan las expectativas son alcistas incluyendo la formación de una vela de cambio que hasta que no aparezca no se podrá hablar de una corrección o una recogida de beneficios a corto plazo.
 Tal y como podéis ver en el gráfico las medias móviles no han variado con respecto a la entrada anterior, es decir, que no hay intención de cruce entre las mismas y sin indicios de salida.
 El movimiento direccional mantiene la tendencia alcista sin divergencias en el positivo que nos hagan pensar una posible corrección en la sesión de mañana.
 Para mañana continuidad en la tendencia actual en el mercado con un siguiente objetivo en la banda superior de las bandas bollinger marcadas en negro en el gráfico.


 Acerinox: Pauta envolvente en la linea de tendencia lo que le da fuerza a dicha pauta con un volumen superior de la vela alcista sobre la bajista lo que después de una prebia confirmación por encima de los máximos de hoy indicaría el final de la corrección bajista en la actual tendencia alcista.
 Se ha producido un rebote entre el movimiento direccional positivo y el negativo lo cual indica que no hay cambio el la tendencia y no hay indicios de fluctuación lateral, el único aspecto negativo es por parte del estocástico que no ha variado su curso hacia una zona de sobreventa y no demuestra alteraciones por lo tanto es conveniente esperar dicha confirmación.
 Si queréis esperar a la superación de los 20,60 euros para limitar riesgos podéis hacerlo eso dependerá de perfil que tengáis a la hora de realizar una inversión o especulación pero la pauta actual indica compra.
 Tengo la cuenta de flickr llena y no se pueden publicar las fotos como de costumbre intentaré arreglarlo para mañana.
 Saludos.

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Inconvenientes y ventajas del pequeño inversor

Para triunfar en la jungla financiera funciona una receta aplicable a muchos otros aspectos de la vida, al mundo empresarial, por ejemplo, pero también a las relaciones interpersonales. Nadie es perfecto, todos tenemos nuestros puntos fuertes y nuestros puntos débiles. La clave del triunfo estriba en conocer unos y otros y utilizar al máximo los puntos fuertes y evitar los débiles.

Enfrentada a los mercados financieros, cada persona tendrá sus fortalezas y debilidades específicas, pero algunas no dependerán de su psicología individual sino de su posición en el mercado.

Una de las distinciones básicas entre inversores la determina su ‘tamaño’ es decir, el volumen de recursos con el que operan. Las fronteras entre el pequeño inversor y el grande son algo difusas, pero un posible criterio puede ser el patrimonio que permite promover una Sociedad de Inversión Mobiliaria (algo más de 2 millones de euros). Obviamente no es lo mismo tener 5.000 euros que 500.000, aunque la ironía del asunto estriba que al del medio millón se le presionará ferozmente para que delegue en ‘profesionales’ con el argumento de que es una cantidad demasiado importante para una gestión directa por el particular. Ironía porque es mucho más fácil (y menos arriesgado) gestionar cantidades relativamente grandes que cantidades pequeñas.

Los puntos más débiles del pequeño inversor son su deficiente acceso a la información (tanto por el retraso como por la manipulación que sufre), la dificultad para diversificar y controlar el riesgo en el caso de patrimonios muy pequeños, la dificultad a la hora de operar y su elevado coste, y su indefensión ante las diversas agresiones perpetradas en su perjuicio por los gestores y accionistas mayoritarios de las compañías. Agresiones que en ocasiones cuentan con la colaboración activa o pasiva de los intermediarios financieros y con la pasividad de las autoridades reguladoras que prefiero pensar no es malintencionada.

Es cierto que la situación ha mejorado mucho en los últimos años en el aspecto concreto de la agilidad operativa y de los costes gracias a la llegada de Internet y del brokerage online. También se dice que ha mejorado el acceso a la información pero esto ya es mucho más discutible. Ha aumentado el ‘ruido’ hasta hacerse ensordecedor y han aumentado las posibilidades de manipulación colectiva. También puede encontrarse mucha información útil y valiosa antes inaccesible. El problema es lo difícil que resulta separar el trigo de la paja. Y desde luego hay un tipo de información especialmente valiosa a la que nunca accederá el pequeño inversor, aquella que origina ‘curiosos’ movimientos en los valores antes de una noticia importante.

En cambio, la masificación sin precedentes de la inversión bursátil, que ha traído toda una generación de inversores no formados o, más bien, deformados por el ambiente eufórico y especulativo de la segunda mitad de los noventa, parece ser campo abonado para la agresión a los intereses del pequeño accionista. Stock options, ampliaciones de capital sin derecho de suscripción, retribuciones suculentas a los consejeros por calentar el sillón durante un rato unas pocas veces al año, racanería con el dividendo, cuando no su directa supresión, se han vuelto prácticas muy extendidas. También otros mecanismos más sutiles como el auge de la ‘contabilidad creativa’ para embellecer artificialmente a la empresa (incluso para dar apariencia de vida y salud a cadáveres como pasó con Enron).

En teoría, los accionistas son los dueños de la empresa pero esto es pura teoría. La falta de conciencia de la inmensa mayoría de los pequeños accionistas acerca de su papel y de sus intereses deja a la minoría de inversores lúcidos y concienciados poco más que el derecho al pataleo. Mientras los inversores individuales están desorganizados, los gestores de las compañías controlan la situación mediante delegaciones de voto procedentes de gestores de instrumentos de inversión colectiva que miran por su propio interés y el de la empresa que les paga antes que por el interés de los partícipes del fondo en cuestión.

Los abusos cometidos están provocando una especie de catarsis en el mercado más maduro y con inversores más conscientes y formados, el estadounidense. Los problemas de fondo no se van a solucionar pero sí pueden tomarse medidas para corregir algunas de las situaciones más sangrantes. Y algo llegará a España, al menos confiemos en que así sea, como consecuencia positiva de la ‘globalización’ de los mercados.

No todo son problemas e inconvenientes, también hay ventajas en la posición del pequeño inversor.

Una es su nula capacidad de influir en las cotizaciones con sus operaciones, algo que le da una agilidad para entrar y salir de la que carecen los grandes, sobre todo los muy grandes que manejan miles de millones de euros y que pueden tener auténticos problemas para operar en valores por debajo de una determinada dimensión. La falta de repercusión de sus órdenes en la formación del precio proporciona al pequeño inversor la opción de entrar en medianos y pequeños valores que pueden ser auténticas oportunidades a largo plazo tanto por sus dividendos como por las posibilidades de revalorización. Posibilidades de revalorización derivadas bien de operaciones de adquisición, bien de uno de los típicos cambios cíclicos que se producen a lo largo de los años y que transmutan los olvidos en modas.

Otra, la ventaja más importante, está su no sujeción a las reglas no escritas que determinan el comportamiento de los gestores profesionales. Algo que le permite aprovecharse de las imperfecciones que el comportamiento de los gestores provoca en los mercados.

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Bonos convertibles del Banco de Santander

La última emisión de bonos convertibles del Banco de Santander ha sentado un precedente en este tipo de emisiones, seguro que esta iniciativa será imitada por la competencia en breve plazo, sobre todo después de ver con la facilidad que se puede colocar un papel que, en vez de ofrecer algo atractivo al inversor, sólo le promete inconvenientes.

Hasta ahora, la práctica totalidad de emisiones de

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Banca no tiene riesgos con hipotecas “subprime”, según el Banco de España

Madrid, 31 oct (EFECOM).- Las entidades de crédito españolas no tienen ningún crédito afectado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo “subprime” de Estados Unidos, según el boletín económico de octubre del Banco de España, publicado hoy.

“La exposición directa e indirecta de las entidades de crédito españolas al mercado subprime estadounidense es absolutamente marginal y no existen compromisos de financiación con vehículos estructurados que inviertan en dichos activos”, según el organismo supervisor.

En cuanto a las necesidades de refinanciación a corto plazo, el Banco de España recuerda en su artículo que la crisis hipotecaria se tradujo en dificultades de obtención de nuevos fondos en los mercados mayoristas, incluido el interbancario.

Sin embargo, las entidades de crédito españolas se han visto poco afectadas por las tensiones recientes en los mercados monetarios, según la fuente.

El Banco de España recuerda que el porcentaje de créditos hipotecarios dudosos, aunque creciente, es notablemente reducido porque las entidades crediticias españolas no los han titulizado.

“En este sentido, continúa la fuente, hay que destacar la solidez patrimonial del sistema financiero español, caracterizada por una elevada calidad de sus activos, los altos niveles de rentabilidad y solvencia y la amplia cobertura de los créditos dudosos con las provisiones acumuladas durante los años de bonanza”.

El informe del boletín económico concluye que los posibles riesgos radican en que las tensiones actuales no se resuelvan en un plazo razonable de tiempo.

fuente INVERTIA

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la vivienda por delante del terrorismo y el paro entre los problemas de los ciudadanos

La vivienda se ha convertido, por vez primera en las encuestas del CIS, en la principal preocupación de los españoles, debido a que el terrorismo ha descendido casi nueve puntos y se ha situado como segundo mayor problema, según el último barómetro de este organismo correspondiente al mes de septiembre.

Madrid, 31 oct (EFE).- La vivienda se ha convertido, por vez primera en las encuestas del CIS, en la principal preocupación de los españoles, debido a que el terrorismo ha descendido casi nueve puntos y se ha situado como segundo mayor problema, según el último barómetro de este organismo correspondiente al mes de septiembre.

La preocupación por la vivienda, que en el anterior muestreo del mes de julio era citada por el 36,7 por ciento, ha subido durante el verano 0,6 décimas, hasta el 37,3 por ciento, mientras que el terrorismo, que entonces preocupaba al 44,1 por ciento, ha bajado hasta el 35,4 por ciento.

La encuesta del CIS, dada hoy a conocer y elaborada entre el 24 y el 30 de septiembre, también apunta a un empeoramiento de la percepción que los ciudadanos tienen de la situación económica, porque si en julio era “mala o muy mala” para el 25 por ciento, ahora lo es para el 29,5 por ciento. EFE

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El Dow Abre con ligeras apreciaciones por los buenos datos sobre la economía

La espera sobre la decisión que va a adoptar la FED no va a durar mucho pero los mercados ya operan pensando que habrá una rebaja de un cuarto de punto por parte de la reserva federal. Estas buenas noticias además de las referentes a la mejora de  la situación financiera tras la crisis de las SUPRIME hacen que el Dow en estos momentos avance un 0.32% y ayuda a los mercados europeos a conservar los números verdes. El selectivo español avanza un 0.35% gracias a las constructoras y los bancos básicamente aunque el comportamiento de pequeños valores como ACERINOX que parece dejar atrás su corrección y en estos momentos se sitúa en los 20.35€ también ayuda. Seguir destacando por la parte negativa a ANTENA3 que se está dejando un 3.77% aunque mucho nos creemos que a final de la sesión estas pérdidas serán muy reducidas por lo que creemos que es un valor interesante para hacer un intradía. El resto de plazas europeas están a la espera igual que nuestro mercado pero con los número verdes como mayoritarios en los parqués.

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El Euribor deja atrás dos años de subidas y cierra octubre en el 4,647%

El Euribor, el principal indicador que utilizan la mayoría de las hipotecas en España, cerró octubre en el 4,647%, lo que supone su primera bajada en dos años, un recorte que, según los analistas, podría reproducirse en los próximos meses, aunque de forma moderada. El indicador concluyó septiembre en el 4,725%.

A pesar de este descenso mensual, el nivel actual del Euribor se traducirá en un aumento de las cuotas de los créditos hipotecarios que se revisen anualmente con la nueva tasa en los próximos días.
En una hipoteca media, que según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE) se situó en 149.974 euros en el mes de julio, a un plazo de 25 años y con un diferencial de 0,50 puntos sobre el Euribor, la cuota mensual pasaría a 889,89 euros desde los 816,59 euros que se pagaba en octubre de 2006, lo que supone un incremento mensual de unos 73 euros en las cuotas y una subida anual superior a los 870 euros.

Este descenso de esta importante referencia hipotecaria se produce en un contexto de progresiva normalización de la crisis hipotecaria y crediticia que ha azotado al mercado desde el verano y que ha cambiado la tendencia de la política monetaria tanto del Banco Central Europeo (BCE) como de la Reserva Federal estadounidense. Así, el BCE ha mantenido los tipos 4% cuando todos los pronósticos del verano apuntaban una subida al 4,25% en tanto que la Fed redujo medio punto porcentual los tipos hasta el 4,75% y se espera que hoy los vuelva a bajar hasta el 4,5%.

El Euribor enfiló los incrementos a mediados de 2005 por el encarecimiento del precio del dinero para frenar la inflación que afectaba a toda Europa.

En 2008, en el 3,9%

Los expertos esperan que el indicador se vaya estabilizando poco a poco. El consejero delegado del Banco Pastor, señaló hace unos días que la entidad prevé que el Euribor a un año se relaje durante el próximo año y cierre 2008 en el 3,9%, en sintonía con la previsión realizada la pasada semana por el Servicio de Estudios del BBVA.

Según las previsiones de la entidad gallega, el índice de referencia para los préstamos hipotecarios en España, que el pasado septiembre se situó en el 4,725%, se colocará en los primeros meses de 2008 en el 4,6%, bajando hasta el 4,3% en junio y cerrando el año por debajo del 4%.

La Asociación Hipotecaria Española ha señalado que muchos expertos sitúan el Euríbor hipotecario en el el 4,75% este año, con una banda de fluctuación de +/- 0,30 puntos básicos, teniendo en cuenta que las previsiones apuntan a unos tipos de interés del 4,25% a finales de 2007

Ayer mismo, El vicepresidente segundo del gobierno, Pedro Solbes, dijo que el euribor “ha tocado techo en estos momentos”, y opinó que “más bien la sensación es que hay algunas posibilidades de que pueda bajar”.

“Este mes es el primer mes en que (el euribor) está por debajo del anterior desde hace bastante tiempo. No hay mas que ver las expectativas sobre el euribor de hace unos meses y ahora”, dijo el también ministro de Economía y Hacienda.

FUENTE INVERTIA

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La especulación de un recorte de tipos anima Nueva York

La jornada vendrá marcada por la reunión de la Reserva Federal. Si ayer los principales índices de Nueva York bajaron tras publicar The Wall Street Journal que la Fed podría no bajar los tipos de interés, hoy los inversores impulsan las órdenes de compra ante la expectativa de que sí se producirá este recorte. Así, los futuros del Dow Jones suben un 0,28% hasta 13.861 puntos, mientras los del S&P 500 se valorizan un 0,44% hasta 1.542,80 puntos. El Nasdaq 100 sube en la preapertura un 0,35% hasta los 2.211,24 puntos.

En el apartado macroeconómico, además de sobre la decisión de tipos de interés, que se conocerá pasadas las siete de la tarde, hora española, los inversores han estado atentos a los datos del PIB de EEUU. En su primera estimación, el Departamento de Comercio ha anunciado que la economía de EEUU creció en el tercer trimestre del año un 3,9%, por encima de lo previsto por los analistas. Esta cifra deberá confirmarse en los anuncios de noviembre y diciembre.

Después de que en la jornada de ayer el precio del petróleo sufriese su mayor caída en tres meses, debido entre otros factores, a que Goldman Sachs aconsejase a sus clientes hacer una toma de beneficios, hoy los futuros del petróleo subieron ligeramente hasta un precio de 90,54 dólares el barril. Exxon Mobil, la mayor compañía petrolera del mundo, sube en la preapertura un 0,07%.

Las entidades financieras suben en la jornada de hoy ante la expectativa de los recortes de tipos. Citigroup, el mayor banco de EEUU, sube antes del toque de campana de Wall Street un 0,45%. Verizon Communications podría ser unos de los protagonistas de la jornada, después de que The WallStreet Journal haya publicado que la compañía telefónica estadounidense está Verizon está en conversaciones con Google para vender teléfonos móviles personalizados con el sistema operativo de software de la tecnológica. Verizon Communications sube en la preapertura de Nueva York un 1,85%.

Por su parte, Google podría tener estos teléfonos personalizados para mediados de 2008. La compañía del buscador más usado del mundo en Internet también podría estar en conversaciones similares con Sprint Nextel. Google sube un 1,09% antes del toque de campana.

Los resultados trimestrales también tienen su cuota de protagonismo en la jornada. Entre las compañías que centran hoy la atención, destaca Kraft Foods, que baja un 1,05% en la preapertura de Wall Street después de anunciar que en el tercer trimestre del año su beneficio se redujo un 20% hasta 596 millones de dólares, o 38 centavos por acción, desde los 748 millones de dólares del pasado año.

fuente INVERTIA

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Estado de la cartera y comentario de los valores

Hoy aprovechando que tengo un ratito más largo vamos a echarle un vistazo a la cartera y a acabar de actualizarla.

INVERFIATC

Se nos ha ido hoy a los 13 € nada más y nada menos, hay presión compradora y queda no demasiado para la junta y seguro que habrá noticias. Creo firmemente que habrá nuevas ampliaciones para seguir ampliando el negocio, no se cuando pero serán oportunidades a futuro.

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No es lo que tengo, es lo que soy.

Al leer el título, a muchos os vendrá a la mente el anuncio de nuestro actor mas internacional, Antonio Banderas, de una conocida marca de relojes. En el mismo, Antonio Banderas plantea una pregunta : “Qué es mas importante, tener fortuna o ser afortunado? “ y pasados unos segundos continúa : “A los que necesiten mas tiempo para contestar ya han contestado, este anuncio es para todos los demás”.

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